Het pad van renteverlagingen door de centrale banken aan weerszijden van de oceaan is voor obligatiebeleggers reden tot actie. Onlangs doken we in de obligatiemarkt en onderzochten we waar de beste kansen liggen en daarbij hebben we in het bijzonder high yield toegelicht aan de hand van wat Morningstar’s obligatiefondsanalisten in de markt zien gebeuren.

Na die eerdere blik op high yield kijken we deze keer naar corporate bonds, ofwel bedrijfsobligaties. Uit de data van Morningstar Direct komt naar voren dat bedrijfsobligatiefondsen dit jaar tot dusver een beduidend hoger effectief rendement boeken dat over de voorbije 3- en 5-jaars perioden.

Als we de prestaties van de Morningstar Global Corporate Bond Index afzetten tegen de bredere obligatiemarkt in de vorm van de Morningstar Global Core Bond Index, dan blijkt dat de categorie bedrijfsobligaties in de laatste maand van vorig jaar afstand heeft genomen van de brede markt en die voorsprong in de loop van dit jaar verder heeft vergroot.

Hier liggen de kansen in bedrijfsobligaties

Waar liggen binnen bedrijfsobligaties de kansen? Europa wordt momenteel door veel corporate bond managers gezien als interessanter dan de Verenigde Staten, zegt Morningstar’s senior obligatie-analist Elbie Louw. “Europese credits noteren tegen aantrekkelijkere niveaus dan Amerikaanse. Fondsbeheerders vinden de VS momenteel simpelweg duur.”

Als het gaat om sectoren zijn de defensieve sectoren volgens analist Louw overwogen, terwijl de meer cyclische sectoren onderwogen zijn. Fondsbeheerders kijken naar kwaliteit en mijden de meer risicovolle gebieden, zoals opkomende markten.

Hieronder zetten we de in Nederland verkrijgbare bedrijfsobligatiefondsen met een Morningstar Medalist Rating van Bronze, Silver of Gold op een rij, gerangschikt op rendement year-to-date:

MFS Meridian Funds - Global Credit Fund

Het $138,3 miljoen grote MFS Meridian Funds - Global Credit Fund steeg het afgelopen jaar met 16,24%. De winst van het actief beheerde fonds versloeg de winst van 12,23% van het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, waardoor het in het derde percentiel voor prestaties terechtkwam. Het fonds versloeg zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index, met 3,44 procentpunten. In de afgelopen drie jaar daalde het MFS-fonds met 1,73%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 2,42% daalde.

BlueBay Funds - BlueBay Impact-Aligned Bond Fund

Het actief beheerde BlueBay Funds - BlueBay Impact-Aligned Bond Fund steeg het afgelopen jaar met 13,74% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, dat met 12,23% steeg. Het fonds stond in het 22e percentiel voor prestaties en versloeg zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index, met 0,94 procentpunt. Het fonds van $158,6 miljoen is geïntroduceerd in maart 2023.

Legal & General ICAV - L&G Global Corporate Bond Index Fund

Het L&G Global Corporate Bond Index Fund van €240,1 miljoen steeg het afgelopen jaar met 12,9%. De winst van het actief beheerde fonds versloeg de winst van 12,23% van het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, waardoor het fonds in het 47e percentiel voor prestaties staat. Het fonds presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. Het Legal & General fonds is geïntroduceerd in oktober 2023.

Wellington Management Funds (Ireland) PLC - Global Credit ESG Fund

In het afgelopen jaar steeg het actief beheerde Wellington Management Funds (Ireland) PLC - Global Credit ESG Fund met 14,14%, terwijl het gemiddelde wereldwijde bedrijfsobligatiefonds met 12,23% steeg. Het fonds stond in het 14e percentiel voor prestaties en versloeg zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index, met 1,34 procentpunt. Het fonds van $1,4 miljard daalde de afgelopen drie jaar met 2,49% en presteerde daarmee ongeveer in lijn met het gemiddelde fonds in zijn categorie, dat met 2,42% daalde.

PIMCO GIS PLC - Low Duration Global Investment Grade Credit Fund

Het $1 miljard tellende PIMCO GIS PLC - Low Duration Global Investment Grade Credit Fund steeg het afgelopen jaar met 8,84%. De winst van het actief beheerde fonds bleef achter bij de winst van 12,23% van het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, waardoor het in het 94e percentiel voor prestaties bleef. Het fonds bleef 3,96 procentpunt achter bij zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. In de afgelopen drie jaar steeg het PIMCO fonds met 1,89%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 2,42% daalde.

PIMCO GIS PLC - Wereldwijd Investment Grade Kredietfonds

Het actief beheerde PIMCO GIS PLC - Global Investment Grade Credit Fund steeg het afgelopen jaar 13,69% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, dat met 12,23% steeg. Het fonds stond in het 23e percentiel voor prestaties en versloeg zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index, met 0,89 procentpunt. Het fonds van $9,2 miljard heeft de afgelopen drie jaar 2,55% verloren, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 2,42% daalde.

Allianz Global Investors Fund - Allianz Global Credit SRI

Het Allianz Global Investors Fund - Allianz Global Credit SRI van $72,9 miljoen steeg het afgelopen jaar met 13,87%. De winst van het actief beheerde fonds overtrof de winst van 12,23% van het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, waardoor het in het 18e percentiel staat voor prestaties. Het fonds versloeg zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index, met 1,07 procentpunt. In de afgelopen drie jaar daalde het fonds van Allianz Global Investors met 2,41%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 2,42% daalde.

Robeco Global Credits

Het actief beheerde Robeco Global Credits steeg het afgelopen jaar met 13,23% en presteerde daarmee beter dan het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, dat met 12,23% steeg. Het fonds stond in het 31e percentiel voor prestaties en presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. Het fonds van $3,3 miljard heeft de afgelopen drie jaar 2,44% verloren, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 2,42% daalde.

Credit Suisse Index Fund (Lux) - CSIF (Lux) Bond Corporate Global

In het afgelopen jaar steeg het passief beheerde Credit Suisse Index Fund (Lux) - CSIF (Lux) Bond Corporate Global met 12,84%, terwijl het gemiddelde wereldwijde bedrijfsobligatiefonds met 12,23% steeg. Het fonds behoorde tot het 50e percentiel voor prestaties en presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. Het fonds van $53,4 miljoen werd gelanceerd in december 2022.

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE)

Het $2,4 miljard tellende iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) steeg het afgelopen jaar met 12,92%. De winst van het passief beheerde fonds versloeg de winst van 12,23% van het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, waardoor het in het 47e percentiel voor prestaties staat. Het fonds presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. In de afgelopen drie jaar daalde het BlackRock fonds met 2,47%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 2,42% daalde.

Fidelity Funds - Global Corporate Bond Fund

Het actief beheerde Fidelity Funds - Global Corporate Bond Fund steeg het afgelopen jaar met 12,29% en presteerde daarmee ongeveer in lijn met het gemiddelde fonds in de categorie wereldwijde bedrijfsobligaties, dat met 12,23% steeg. Het fonds bevond zich in het 59e percentiel voor prestaties en presteerde ongeveer in lijn met zijn benchmark, de Morningstar Global Corporate Bond Index. Het fonds van $369,3 miljoen heeft de afgelopen drie jaar 3,76% verloren, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 2,42% is gedaald.

Dit artikel is gegenereerd met behulp van automatisering en beoordeeld door editors van Morningstar. Ontdek meer over hoe Morningstar automatisering gebruikt.

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.