Morningstar maatstaven voor aandeel Tesla

• Fair Value Estimate: $250,00
• Morningstar Rating: ★★★
• Economic Moat Rating: Narrow
• Morningstar Uncertainty Rating: Very high

Tesla TSLA rapporteerde over het eerste kwartaal leveringen van 336.681 voertuigen, die onder de verwachtingen uitkwamen en 13% lager waren dan in het eerste kwartaal van 2024. Aandelen daalden met 2% op het moment van schrijven op het nieuws.

Waarom dit van belang is: Door de dalende autoverkopen in het eerste kwartaal wordt het voor het bedrijf moeilijk om de door het management aangekondigde groei van de leveringen in 2025 te realiseren. Een soortgelijke dynamiek deed zich voor in 2024, toen de jaarlijkse leveringen aan het begin van het jaar daalden en niet werden gecompenseerd door groei in de tweede helft.

• Lagere leveringen verkleinen ook Tesla’s totale adresseerbare markt voor zijn aanvullende producten en diensten. Deze omvatten software voor autonome voertuigabonnementen, opladen en verzekeringen in een groeiend aantal Amerikaanse staten.

De bottom line: We handhaven onze schatting van $250 per aandeel voor de fair value van het krappe Tesla. De daling was in lijn met onze voorspellingen voor de cadans van het jaar. We voorspellen dat de leveringen in 2025 voor het tweede achtereenvolgende jaar zullen dalen.

• Tegen de huidige prijzen zien we het aandeel Tesla als redelijk gewaardeerd, waarbij het aandeel net boven onze schatting van de Fair Value en in het 3-sterrengebied handelt. We raden beleggers aan te wachten tot het aandeel een veiligheidsmarge biedt voordat ze een instapmoment overwegen.

• We verwachten dat de leveringen in de rest van 2025 zullen verbeteren, omdat Tesla in maart het vernieuwde Model Y heeft gelanceerd en van plan is om later dit jaar een betaalbare auto op de markt te brengen. Deze nieuwe modellen zouden de groei van de leveringen in de tweede helft van het jaar moeten stimuleren.

Komende tijd: Tesla zal op 22 april nabeurs op Wall Street de resultaten over het eerste kwartaal bekendmaken. We hopen dat het management de laatste tijdlijn zal geven voor de lancering van de betaalbare auto. We hopen ook een update te horen over Tesla’s geplande tests met robotaxi’s in Austin, Texas, en in Californië.

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.