Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
News

Michael Fraikin en Thorsten Paarmann (Invesco) beste beleggers in Europese aandelen

Beheerders Michael Fraikin en Thorsten Paarmann van Invesco Pan European Structured Equity Fund zijn door de analisten van Morningstar uitgeroepen tot European Fund Manager of the Year in de categorie ‘aandelen Europa’. “Het sterke beheerteam en het zeer systematische beleggingsproces geven vertrouwen.”

Maarten van der Pas 19 maart, 2015 | 21:07
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

De prestigieuze Morningstar European Fund Manager of the Year Award werd donderdagavond 19 maart uitgereikt tijdens de Morningstar Institutional Conference Europe in Amsterdam.

Het beheerteam achter Invesco Pan European Structured Equity Fund is uitzonderlijk sterk. Hoofdbeheerders Michael Fraikin (foto links) en Thorsten Paarmann (foto rechts) maken deel uit van Invesco Quantitative Strategies, een groep van meer dan 40 ervaren beleggingsprofessionals. Dit team werkt voortdurend aan de ontwikkeling en verfijning van de kwantitatieve methodologie die de kern vormt van de aandelenselectie voor het fonds. De breedte en de ervaring van dit beheerteam zijn de sleutel voor het Morningstars vertrouwen.

Invesco Pan European Structured Equity Fund trekt zich bij het beleggen in aandelen met lage volatiliteit weinig aan van de benchmark. Toch heeft het geen strikte minimum variance portefeuille, omdat alleen in aandelen wordt belegd die een kwantitatieve selectieprocedure doorstaan. Die kwantitatieve benadering is gebaseerd op fundamentele inzichten en inzichten uit de behavioural finance. De indicatoren in dit proces voor het rendement van potentiële aandelen kunnen worden samengevat in vier concepten: winstmomentum, koersontwikkeling, gedrag van het management en waardering. Dat resulteert in een ware actieve beleggingsportefeuille.

Uitstekend track record
Met deze benadering, die sinds september 2006 wordt toegepast bij dit fonds, in Europese large-cap aandelen heeft het beheerteam onder leiding van Fraikin en Paarmann een track record met uitstekende resultaten opgebouwd. De rendementen van Invesco Pan European Structured Equity Fund behoren tot de beste in de Morningstar-categorie ‘Aandelen Europa large-cap gemengd’, terwijl het één van de minst volatiele beleggingsfondsen is. Invesco Pan European Structured Equity Fund liet een superieure veerkracht zien in moeilijke markten zoals in 2008 en 2011. Dat maakt het voor beleggers gemakkelijker om door een marktcyclus heen bij het fonds te blijven.

Met een lage portefeuillebèta van ongeveer 0,8 heeft het fonds de neiging om te verliezen in sterk stijgende markten. Daarentegen wordt koersverlies beter in de hand gehouden in dalende markten. Het succes van Invesco Pan European Structured Equity Fund beperkt zich echter niet tot neergaande markten, zoals 2014 laat zien toen het tot de top 10 best presterende fondsen behoorde. Dat kwam door een goede aandelenselectie. Kwantitatieve beleggingsstrategieën zijn gevoelig voor sterke omkeringen van de markt zoals in 2009, maar de consistentie van het rendement gedurende verschillende marktcycli bewijzen de kwaliteit van het beheerteam van Invesco Pan European Structured Equity Fund.

“De combinatie van kwantitatieve aandelenselectie en het managen van volatiliteit heeft zich uitbetaald bij Invesco Pan European Structured Equity Fund”, schrijft Morningstar-analist Natalia Wolfstetter in haar analyse van het fonds. “Over drie en vijf jaar behoort het rendement van dit tot het hoogste van beleggingsfondsen in de Mornintstar-categorie ‘Aandelen Europa large-cap blend’. Terwijl het één van de minst volatiele fondsen in de categorie is. Invesco Pan European Structured Equity Fund scoort punten dankzij een systematisch beleggingsproces en eenn aantrekkelijke risicoprofiel”

Score Invesco Pan European Structured Equity Fund op de 5 pijlers van de Mornintstar Analyst Rating
Beleggingsproces: Positive
Een onbeperkte kwantitatieve beleggingsstrategie die de meest aantrekkelijke aandelen met lage volatiliteit probeert te vinden. De voorkeur voor minder volatiele aandelen leidt tot een defensief gepositioneerde portefeuille.

Rendement: Positive
Sinds de implementatie van de beleggingsstrategie bij het fonds in 2006 heeft Invesco Pan European Structured Equity Fund beter gepresteerd dan vergelijkbare fondsen, en met minder risico.

Beheerteam: Positive
Michael Fraikin en Thorsten Paarmann zijn lid van een extensief quant team.

Fondshuis: Positive
Invesco heeft een lovenswaardig beleggingsethos en een solide beloningsstructuur.

Kosten: Neutral
Invesco Pan European Structured Equity Fund is goedkoper dan het gemiddelde van zijn categorie, maar is niet buitengewoon goedkoper.

Fraikin en Paarmann zijn dubbel genomineerd. Met Invesco Pan European Structured Equity Fund maken ze ook kans op een Morningstar Award in de categorie 'Aandelen Europa large-cap'.


Lees ook de analyse van Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc >


(Klik op grafiek voor vergroting)


Over de Morningstar European Fund Manager of the Year Awards
Aan de basis van de Morningstar European Fund Manager of the Year Awards staat de expertise van Morningstar's Europese team van beleggingsfondsanalisten om de allerbeste fondsbeheerders van Europa te identificeren.

Om voor de Morningstar European Fund Manager of the Year Award in aanmerking te komen, moet een fondsmanager niet alleen in 2014 goede resultaten hebben neergezet. Ook over langere termijn moet hij beleggers consistent een goede dienst hebben bewezen. En zal dat naar verwachting ook in de toekomst blijven doen. Het zijn fondsbeheerders die door de analisten van Morningstar hoog worden gewaardeerd. Alleen managers van beleggingsfondsen met een Morningstar Analyst Rating 'Bronze', 'Silver' of 'Gold' komen dan ook in aanmerking.

Met een positieve Analyst Rating geven Morningstar’s fondsanalisten aan, dat ze verwachten dat het fonds op lange termijn (over een economische cyclus heen) beter zal presteren dan de index en/of de categorie. Deze fondsen doorstaan een strenge beoordeling op basis van de 5-pilarenmethode waarbij de analisten kijken naar de fondsmanager en zijn beheerteam (people), het fondshuis (parent), het beleggingsproces (proces), het rendement (performance) en de kosten (price).

Morningstar’s Europese team van beleggingsfondsanalisten nomineert fondsmanagers voor de Morningstar Fund European Fund Manager of the Year Award. Dit team bestaat uit 30 analisten die werken in Nederland, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Duitsland, Italië, Spanje, Noorwegen en Finland. Alleen beleggingsfondsen die hun domicilie in een Europees land hebben komen voor de Award in aanmerking.

Lees ook het artikel Het Award-seizoen barst los over het verschil tussen de Morningstar Awards en de Morningstar European Fund Manager of the Year Award.


TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.