Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
Financiële planning

Zo kunt u goed doen met uw vermogen

Voor beleggers die graag goed willen doen met hun geld zijn er volop mogelijkheden. Zoveel zelfs, dat het soms lastig kiezen is vanwege het groeiende aanbod aan duurzame beleggingsmogelijkheden. Morningstar heeft meerdere tools om duurzaamheid van uw portefeuille te controleren en te bevorderen. Volg daarvoor deze stappen.

Sara Silano 03 december, 2020 | 12:00
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Door alle toenemende milieu-, sociale en economische problemen proberen we steeds meer om afval te verminderen, vervuiling en plastic voorwerpen te vermijden en om milieuvriendelijk te zijn. Onderzoekers noemen dit een 'duurzame levensstijl', wat zoveel betekent als 'ruim binnen de grenzen van de aarde leven'. In de praktijk gaat het dan om een breed scala aan activiteiten, waaronder energie- en waterbesparing, afvalrecycling, 'groene' consumptie, reizen en toeristisch gedrag. We doen erg ons best om duurzame consumenten te zijn, maar zijn we ook duurzame beleggers?

Duurzame fondsen trekken steeds meer nieuw geld aan. Het vermogen in duurzame fondsen bereikte eind september 2020 een recordhoogte van $ 1.258 miljard en Europa overschreed de grens van $ 1.000 miljard. Hortense Bioy, directeur duurzaamheidsonderzoek bij Morningstar zegt: 'De sterke instroom duidt op de groeiende belangstelling van beleggers voor ESG-kwesties, vooral in de nasleep van de COVID-19-crisis.'

'De door de pandemie veroorzaakte disruptie onderstreept het belang van duurzame en veerkrachtige bedrijfsmodellen die rekening houden met de belangen van meerdere stakeholders. De gemiddelde outperformance van duurzame fondsen in het eerste kwartaal wereldwijd verzachtte de bezorgdheid van sommige beleggers dat duurzaamheid ten koste gaat van rendement.'

Fondshuizen zijn er als de kippen bij om op deze interesse in te spelen, zowel door het aanbieden van nieuwe ESG-producten als wel als door bestaande producten op te pimpen met een duurzaam sausje. Echter, veel beleggers verdwalen in het bredere en onverminderd groeiende assortiment aan beleggingsproducten. Hoe weten we wat ESG is en wat niet?

Wat duurzaam beleggen betekent
Duurzaam beleggen kan worden gedefinieerd als een op de lange termijn gerichte beleggingsbenadering, die milieu-, sociale en bestuurlijke (ESG) -factoren integreert in het onderzoeks-, analyse- en selectieproces van effecten binnen een beleggingsportefeuille.

De afkorting ESG omvat de drie gebieden milieu, sociaal beleid en goed ondernemingsbestuur. Onder milieu verstaan we klimaatverandering en koolstofemissies, lucht- en waterverontreiniging, biodiversiteit, energie-efficiëntie en afvalbeheer. De tweede omvat gegevensbescherming en privacy, geslacht en diversiteit, mensenrechten, arbeidsnormen en relaties met de gemeenschap. Het derde betreft kwesties als de samenstelling van de raad van bestuur, omkoping en corruptie, beloning van bestuurders, lobby’s en politiek.

Hoe herken je duurzame fondsen
Veel vermogensbeheerders bieden intentionele duurzame fondsen aan, anders gezegd, fondsen met een expliciet duurzaam mandaat: in het prospectus of andere gereglementeerde documenten wordt beschreven dat ze gericht zijn op duurzaamheid, impact of ecologische, sociale en bestuurlijke factoren.

Er zijn verschillende benaderingen: sommige fondsen nemen ESG-factoren op in het beleggingsproces, terwijl andere, de zogenaamde impactfondsen, naast financieel rendement een meetbare impact willen hebben op specifieke kwesties of thema's zoals genderdiversiteit, CO2-uitstoot of maatschappelijke ontwikkeling. Ten slotte zijn 'milieusectorfondsen' strategieën die investeren in milieuvriendelijke industrieën zoals hernieuwbare energie of water.

Sustainable investment framework


Uitsluitingsfondsen
Strategieën die uitsluiting toepassen, sluiten bepaalde sectoren, bedrijven of praktijken uit zoals controversiële wapens, steenkool, tabak, schendingen van mensenrechten, kinderarbeid, etcetera.

Morningstar Exclusion framework

Actief eigenaarschap
Vermogensbeheerders spelen een belangrijke rol in het 'rentmeesterschaps-ecosysteem'. Ze vertegenwoordigen samen een grote pool van kapitaal, zodat ze ook een krachtige rol als financiële belanghebbenden kunnen spelen.

Ze kunnen hun stemrecht uitoefenen over bestuurders, beloningspraktijken en andere kwesties, waaronder ecologische en sociale kwesties. En ze kunnen daarnaast een dialoog aangaan met het bedrijfsmanagement en de bestuursleden over corporate governance en andere zaken.

Hoe u een ESG-risicobeoordeling uitvoert
ESG-kwesties kunnen een materiële financiële impact hebben op de portefeuille. De Morningstar Sustainability Rating (ofwel de globes) geeft inzicht in hoe goed bedrijven in een portefeuille omgaan met de materiële ESG-kwesties waarmee ze worden geconfronteerd, zowel ten opzichte van bedrijven binnen hun bedrijfstak als over de bedrijfstakken heen.

Deze beoordeling is gebaseerd op de ESG-risicobeoordeling, verstrekt door Sustainalytics (een onderneming van de Morningstar-groep), die de hoogte van ESG-risico aangeeft dat overblijft na rekening te houden met de ESG-beheeractiviteiten van bedrijven.

De rating biedt beleggers een manier om een portefeuille op ESG-risico te beoordelen. Beleggers kunnen er gebruik van maken om het ESG-risico te evalueren van de fondsen die ze bezitten en om fondsen te identificeren met een relatief laag ESG-risico (5 of 4 globes). Degenen die willen beleggen in fondsen met een expliciet duurzaam oormerk, mogen verwachten dat die fondsen een relatief laag ESG-risico hebben.


De Morningstar Sustainability Rating

Morningstar sustainability rating


Neemt mijn vermogensbeheerder ESG ter harte?
Als we ons een idee willen vormen van de mate waarin ESG-factoren zijn opgenomen in de strategieën die we bezitten, moeten we de vermogensbeheerder aan een nadere inspectie onderwerpen. De vraag die we ons moeten stellen is: hoe belangrijk is ESG eigenlijk voor het fondshuis?

Hoe geeft het fondshuis aandacht aan ESG? (gespecialiseerd team, ESG-data, etc.) Zijn er duidelijke milieu- en sociale richtlijnen voor het stemmen bij volmacht? Op basis van deze criteria evalueren Morningstar-analisten de ESG-inzet van grote fondshuizen en vermogensbeheerders. Dit zogeheten ESG Commitment Level kent de vier volgende niveaus: Leader, Advanced, Basic en Low.

Voor Leader-bedrijven is ESG bijvoorbeeld vaak de kern van de identiteit van het bedrijf, terwijl Advanced-bedrijven tot de betere ESG-voorstanders van de industrie behoren, maar ze hebben meestal een beperktere toepassing dan Leaders. Lees hier meer over ESG Commitment Level:

 

Ook voor individuele fondsen
Morningstar wijst ook een ESG Commitment Level toe aan individuele fondsen, op basis van een kwalitatieve beoordeling van analisten van de mate waarin strategieën ESG-factoren bevatten. Zo zijn Leader-strategieën bijvoorbeeld echt en volledig toegewijd aan ESG-beleggingen, terwijl Low-level-strategieën weinig of niets doen op het gebied van duurzaamheid.

Wilt u meer weten?
In het verleden waren gegevens en informatie over duurzame beleggingen alleen beschikbaar voor professionele beleggers. Tegenwoordig zijn ze veel wijdverspreider. Morningstar-websites bevatten informatie op fondsniveau, waaronder de duurzaamheidsrating. Beleggers kunnen ook de ESG-screener gebruiken om fondsen te vinden die voldoen aan hun ESG-criteria (deze screener vindt u hier). Tegenwoordig hebben beleggers meer mogelijkheden dan vroeger om te toetsen of een strategie aansluit bij hun visie op duurzaamheid.

 

Lees meer over duurzaam beleggen:

- Video: waar komt de groei van duurzame fondsen vandaan?

- Instroom in Europese duurzame fondsen blijft hoog

- Aanbod duurzame fondsen groeit door herpositioneringen

TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.