Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
Commentary

Anthony Gardner: overwinning Trump zal ESG niet stoppen

Het klimaatakkoord van Parijs kan opnieuw in de problemen komen, maar beleggers zullen duurzaamheid blijven steunen, zegt de voormalig ambassadeur van de Verenigde Staten bij de Europese Unie tijdens de Morningstar Sustainable Investing Summit.

Lukas Strobl 12 november, 2024 | 13:49
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

 

 

Volledig transcript volgt.

Lukas Strobl: Welkom in Amsterdam bij Morningstar Sustainable Investing Summit 2024. Ik ben hier met Anthony Gardner, voormalig ambassadeur van de VS bij de EU. Anthony heeft net een fantastische toespraak gehouden over het navigeren in geopolitiek, een dag na een monumentale politieke verandering in de VS. Anthony, één ding dat niemand heeft gevraagd en dat volgens mij heel belangrijk is. Het klimaatakkoord van Parijs, jij was ambassadeur bij de EU onder Obama toen het werd ondertekend. Trump haalde Amerika eruit. Biden trad opnieuw toe en Trump zwoer dat hij zich er weer uit zou terugtrekken. Hebben Europese landen, laten we zeggen de EU het in zich om een eigen weg te banen in het beperken van emissies met, laten we zeggen, onbetrouwbare partners overzee?

Anthony Gardner: Dat is een moeilijke vraag. Het is een geweldige vraag. Europa zal niet van het pad afwijken en Europa bevindt zich nu in een positie waarin het een coalitie kan leiden. En het zal niet gebeuren zonder een heleboel andere landen, niet alleen de Verenigde Staten trouwens. Het moeten China en India zijn en veel van de grote uitstoters, toch? En om iedereen eraan te herinneren dat China 25% van de wereldwijde uitstoot voor zijn rekening neemt. Dus ja, we zullen wat tijd verliezen, maar ik wil niet te somber zijn, want zelfs tijdens die eerste termijn waarin hij ons uit de klimaatakkoorden van Parijs haalde, is het niet zo dat we stopten met investeren in hernieuwbare energiebronnen of in zonne- en windenergie, bijvoorbeeld. We hebben geïnvesteerd en ik weet zeker dat we dat om marktredenen zullen blijven doen, toch? Omdat de kosten drastisch zijn gedaald, is het zakelijk gezien zinvol om in deze sector te investeren. Dus ja, we stappen eruit. Ik weet niet wat hij zal beslissen over onze nationale bijdragen voor decarbonisatie wanneer we die volgend jaar moeten leveren, maar de marktwerking geeft me enige hoop. En het is een feit dat jongeren hun manier van consumeren hebben veranderd en steeds meer decarbonisatie eisen. Dus ik ben niet pessimistisch over de toekomst.

Strobl: Denkt u dat een grotere last van de decarbonisatie op de schouders van particuliere ondernemingen zal terechtkomen? U zei dat hernieuwbare energie zakelijk gezien zinvol is, in tegenstelling tot beleidsmakers.

Gardner: Ja, we zien in de financiële stromen dat er veel geld stroomt naar ESG-fondsen. Er is een beetje verzet geweest, maar het heeft veel, te veel pers gekregen. Kijk bijvoorbeeld naar het verzet tegen BlackRock, maar de hoeveelheid geld die eruit is gehaald door sommige pensioenfondsen van bepaalde staten in de VS is maar een fractie van wat BlackRock bijvoorbeeld beheert. Het verhaal is veranderd, dus veel geldbeheerders en BlackRock is niet de enige, praten minder over ESG, maar praten meer over persoonlijke keuzes, praten meer over pensioenen. En ze wijzen erop dat die fondsen die op Parijs zijn afgestemd het beter hebben gedaan dan de wereldindices. Dat is de reden waarom mensen in deze sector zouden moeten investeren. Dat zal niet verdwijnen.

Strobl: Dus de communicatie zal ook moeten veranderen rond ESG-beleggen?

Gardner: Dat is al gebeurd en dat zal ook gebeuren. En ik zie dit als een duurzame trend. Kijk, ik ben ook een belegger. Ik ben al 30 jaar belegger en ik denk dat er een aantal duurzame beleggingstrends zijn. Een daarvan is decarbonisatie. De andere is digitalisering en de-globalisering. Ze zijn allemaal met elkaar verbonden. Nu is de wereld een stuk onvoorspelbaarder geworden, gezien wat er twee dagen geleden is gebeurd bij de Amerikaanse verkiezingen, en Donald Trump is een onvoorspelbaar persoon. Maar deze drie trends zijn duurzaam en zullen zich voortzetten en zijn investeerbaar.

Strobl: Een andere trend is dat ik denk dat Europese regeringen, de EU zelf, zeer onzekere tijden tegemoet gaan. We gaan in DC waarschijnlijk een verschuiving zien weg van het Atlanticisme, en er zijn veel dingen die Europa dreigt te verliezen. Het staat voor een tarief van 20%. Het dreigt de grootste eigenaar aan Oekraïne te verliezen. En toch zijn er gebieden waar Europa voorop loopt, zoals biodiversiteitsinitiatieven. Bent u bezorgd dat de Europese leiders zullen aarzelen om politiek kapitaal in dat soort initiatieven te steken als ze zich zorgen maken over het behoud van hun industrie?

Gardner: Dat is een goede vraag. Ik denk dat de timing zeker beïnvloed zal worden. We hebben een beetje een terugslag gezien tegen de ernst en de onmiddellijkheid van sommige van de dingen die de EU wil bereiken, of het nu gaat om biodiversiteit, ontbossing is een goed voorbeeld, maar ook decarbonisatie. Veel mensen in de industrie zeggen: te veel, te snel, we kunnen het niet aan. De productiekosten in Europa gaan te veel omhoog, alleen gedeeltelijk door de golf van regelgeving. Maar je hebt gelijk, ik wil dit niet mooier maken dan het is, want Europa heeft het echt moeilijk. En je noemde één reden, namelijk de tarieven. Een van de grootste gevolgen voor Europa zal naar mijn mening de verplaatsing zijn van Chinese exportproducten die naar de Verenigde Staten gingen en die nu in wezen van de Amerikaanse markt worden geweerd, vanwege 60 procent tarieven, en die nu naar Europa gaan in een ongelooflijk moeilijke tijd van deïndustrialisatie en fragmentatie. Dus ja, het zal moeilijk worden.

Strobl: Klinkt als een koorddansen voor Europa. Bedankt voor deze inzichten, Anthony Gardner. Voor Morningstar ben ik Lukas Strobl.


De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Lukas Strobl  is editorial manager voor de regio EMEA bij Morningstar.

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.