De herverkiezing van Trump heeft een rally veroorzaakt in bitcoin en voorstanders zijn optimistisch over 2025. We kijken naar de waarschijnlijke prijsbepalende factoren voor de belangrijkste cryptocurrency-munt volgend jaar, de rol die vermogensbeheerders zullen spelen bij het mainstreamen ervan en waarschijnlijke veranderingen in het regelgevingslandschap.
De ‘cryptowinter’ van 2021 en 2022 lijkt nu een herinnering uit een ver verleden. Dat was een grote crisis voor cryptocurrencies, waarbij de bitcoinprijs onder de $20.000 zakte en 75% daalde in een periode van 12 maanden.
Zo’n ommekeer is indrukwekkend, maar de geschiedenis van bitcoin is er een van extreme pieken en dalen, zegt John Plassard, senior beleggingsspecialist bij Mirabaud Group: “De ongekende stijging van bitcoin weerspiegelt een mix van toegenomen legitimiteit en groeiende vraag, maar de geschiedenis suggereert voorzichtigheid omdat het prijstraject is gekenmerkt door scherpe correcties na perioden van exponentiële groei.”
Cryptocurrencies staan bekend om hun hoge volatiliteit. Prijzen kunnen in korte perioden aanzienlijk fluctueren onder invloed van factoren zoals marktsentiment en risicobereidheid, nieuws over regelgeving, technologische ontwikkelingen en macro-economische trends.
Adrian Fritz, hoofd onderzoek bij 21Shares, zegt inderdaad dat correcties deel uitmaken van de geschiedenis van bitcoin en van vitaal belang zijn voor de prijsdynamiek: “Deze neerwaartse aanpassingen, meestal variërend van 20% tot 40%, dienen als een vitaal mechanisme voor het herstellen van het marktevenwicht en zijn een integraal onderdeel van de historische prijspatronen van bitcoin”.
Dovile Silenskyte, researchdirecteur digitale activa bij WisdomTree, is het hiermee eens: “Beleggers moeten beleggen in bitcoin benaderen met het begrip dat volatiliteit een inherente eigenschap is. Dit betekent dat ze voorbereid moeten zijn op prijscorrecties en mogelijk aanzienlijke waardedalingen, ongeacht de huidige prijs of marktomstandigheden.”
“Beleggers moeten ook erkennen dat volatiliteit in beide richtingen kan werken: terwijl het de mogelijkheid van aanzienlijke opwaartse winsten biedt, brengt het evenzeer het risico van aanzienlijke verliezen met zich mee.”
Bitcoin: kansen en risico’s in 2025
Voorspellingen doen over de prijs van cryptocurrencies is erg riskant. “In 2025 ziet de toekomst van bitcoin er veelbelovend, maar onzeker uit,” zegt John Plassard. “De groeiende integratie van bitcoin in mainstream financiën via spot ETF’s en institutionele adoptie suggereert dat het zijn positie als legitieme beleggingscategorie zou kunnen consolideren.”
De prestaties zullen echter afhangen van macro-economische factoren, de liquiditeit van de markt en het regelgevende beleid onder de regering-Trump. “Als het huidige traject zich voortzet, zou Bitcoin verder kunnen groeien, hoewel volatiliteit en marktcorrecties waarschijnlijk deel zullen blijven uitmaken van het verhaal,” voegt hij eraan toe.
Onder de mogelijke positieve drijfveren voor bitcoin in 2025 noemt WisdomTree’s Silenskyte ook aanhoudende inflatiedruk en monetaire beleidsonzekerheid als aanjagers van interesse in bitcoin als “waardeopslagplaats”.
Goedkopere geldstromen naar crypto
Adrian Fritz zegt dat als het monetaire beleid in 2025 versoepelt, “de toegenomen liquiditeit in het financiële systeem ook naar digitale activa zou kunnen vloeien, wat de vraag naar bitcoin zou kunnen stimuleren.”
Fritz werpt tegen door te benadrukken dat escalerende geopolitieke conflicten, met name in het Midden-Oosten, de interesse van beleggers in risicovolle activa aanzienlijk kunnen verminderen.
“De resulterende economische onzekerheid en marktinstabiliteit duwen beleggers vaak naar veiligere, meer traditionele activa, wat kan leiden tot een uitverkoop,” legt het hoofd onderzoek van 21Shares uit.
Hij waarschuwt ook voor de mogelijkheid van een langzamer dan verwachte implementatie van pro-cryptocurrency beleid door het Witte Huis. Dit “zou kunnen leiden tot teleurstelling in de markt en een prijscorrectie, omdat veel beleggers erop wedden dat de Trump-administratie het tij van de verwerking van cryptocurrencies in de Verenigde Staten zal keren”.
Trump pusht pro-cryptoregulering
Er wordt inderdaad verwacht dat de Trump-administratie een belangrijke rol zal spelen, aangezien bitcoiners veel gunstigere regelgeving ten opzichte van cryptocurrencies verwachten. Gary Gensler, de huidige voorzitter van de Securities and Exchange Commission (SEC) - van oudsher wars van de cryptowereld en voorstander van veel strengere regelgeving - treedt af op 20 januari 2025. In zijn plaats nomineerde Donald Trump Paul Atkins, die al jaren voorstander is van cryptovaluta.
Trump heeft beloofd om van de Verenigde Staten de nieuwe “bitcoin-hub” te maken, en de Amerikaanse pers speculeert over namen voor leidinggevende functies in het ministerie van Handel, Financiën en de SEC die de crypto-industrie zeer steunen.
Er zijn concrete plannen voor de oprichting van adviesraden die gespecialiseerd zijn in digitale activa en ook voor de aanstelling van een “crypto tsaar” die tot taak zou hebben de industrie te adviseren en te reguleren. Brad Garlinghouse, CEO van Ripple, wordt genoemd voor deze rol.
“Deze stappen wijzen op een mogelijke stroomlijning van regelgevingsprocessen en een grotere integratie van digitale activa in traditionele financiële systemen, wat innovatie en groei kan bevorderen”, aldus Fritz.
Niet bitcoin kopen is assetallocatie
Bitcoin heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een volwaardige financiële activaklasse. Met een marktkapitalisatie van $2,03 biljoen behoort het tot de grootste activa ter wereld en de goedkeuring van spot ETF’s in januari 2024 in de VS* heeft de kloof tussen crypto en traditionele financiën overbrugd.
“Deze instrumenten zullen blijven bijdragen aan een grotere vraag in de VS naarmate meer privébanken, hedgefondsen en pensioenfondsen van de overheid BTC toevoegen aan hun portefeuilles, zoals blijkt uit de 13F-filings van de SEC in de afgelopen drie kwartalen,” voegt Adrian Fritz toe.
Plassard van Mirabaud voegt eraan toe dat de komst van grote vermogensbeheerders zoals BlackRock en Fidelity de bitcoin “verder heeft gelegitimeerd als een portefeuilleactiva”.
Dovile Silenskyte van WisdomTree zegt ook dat institutionele beleggers steeds meer de waarde inzien van het toewijzen van een klein percentage van hun multi-asset portefeuilles aan bitcoin. Gesprekken met institutionele beleggers evolueren, zegt ze: “Steeds meer mensen beginnen in te zien dat geen allocatie in bitcoin een actieve onderweging is, in plaats van een neutrale positie”.
De auteur of auteurs hebben een positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid..
