Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
ETF articles

Europese ETF’s hebben recordinstroom in 2024 bij stijgende aandelenmarkten

Beheerd vermogen van Europese ETF’s stijgt met 33% ten opzichte van 2023.

Antje Schiffler 22 januari, 2025 | 15:22
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Collage-illustratie van het woord "ETF" met een klok en vormen op de achtergrond.

Beleggers hebben in 2024 een recordbedrag van €247 miljard gestort in Europese exchange-traded funds en exchange-traded commodity funds, waarmee ze het vorige record van €159 miljard uit 2021 ruimschoots overtroffen en de €145,4 miljard uit 2023 ver achter zich lieten.

Tegen het einde van het jaar was het beheerd vermogen gestegen tot bijna €2,18 biljoen, een stijging van 33% ten opzichte van het voorgaande jaar. Het marktaandeel van ETF’s steeg van 26,51% in november 2023 tot 29,66% in november 2024.

Belangrijkste conclusies over ETF flows in 2024

  • 2024 was een recordjaar: De ETF-markt trok €247 miljard instroom aan, waarmee het vorige record van €159 miljard in 2021 werd overtroffen.
  • Aandelen-ETF’s zagen een instroom van €197,2 miljard, gedreven door een sterke vraag naar Amerikaanse en wereldwijde large-caps, die goed waren voor 80% van de totale ETF-stromen.
  • Actief beheerde ETF’s stijgen sterk: De instroom van actief beheerde ETF’s verdrievoudigde tot €19,1 miljard en vertegenwoordigt nu 7,7% van de totale ETF-stromen.
  • ESG en thematische ETF’s worden geconfronteerd met uitdagingen: ESG ETF-stromen daalden met 24% tot €32,4 miljard en thematische ETF’s hadden voor het eerst in tien jaar te maken met uitstroom.

“2024 was het sterkste jaar ooit voor de Europese ETF-industrie. Aandelen-ETF’s waren de onbetwiste winnaars van het jaar, met €197,2 miljard aan stromen - meer dan het dubbele van 2023 - en goed voor een dominante 80% van de totale stromen”, zegt Jose Garcia-Zarate, senior principal of manager research bij Morningstar.

Instroom in Amerikaanse aandelen-ETF’s wint momentum door Trump-trade

De sterke vraag naar aandelen ETF’s werd gedreven door een voorkeur voor Amerikaanse aandelen, vooral na de verkiezingsoverwinning van Donald Trump.

“In het vierde kwartaal trokken Amerikaanse large-cap blend ETF’s €37,6 miljard aan, waarbij de ‘Trump trade’ zich ook uitstrekte naar kleinere market caps. Beleggers gokken erop dat zijn protectionistische agenda de waarderingen verder zal opdrijven,” aldus Zarate.

Ondertussen was er in 2024 sprake van verdere uitstroom uit ETF’s in de large-cap aandelencategorieën van Duitsland en het VK. Politieke instabiliteit in Duitsland en de gemengde ontvangst van de eerste begroting van de Britse Labourregering deden het sentiment pijn.

Obligatiebeleggers hebben voorkeur voor kortetermijnstrategieën

Obligatie-ETF’s hadden moeite om het momentum vast te houden. De stromen daalden van €57,3 miljard in 2023 naar €47,4 miljard. Ondanks de neerwaartse druk op de rente als gevolg van de renteverlagingscyclus, bleven beleggers een voorkeur houden voor strategieën met een korte looptijd van maximaal een jaar.

ETF’s in de categorieën ultrashort obligatie USD en EUR, die bestaan uit fondsen voor kasbeheer met een looptijd van maximaal een jaar, behoorden tot de populairste in het vierde kwartaal.

De snelst groeiende obligatiecategorie in 2024 waren ETF’s met een vaste looptijd, die €5,1 miljard verzamelden, wat resulteerde in een indrukwekkend organisch groeipercentage (OGR) van 269%, waarbij het OGR de instroom berekent ten opzichte van de activa aan het begin van de periode. Activa in deze categorie groeiden van €1,9 miljard in 2023 naar €7,4 miljard.

Commodity ETC’s en ETF’s zagen een uitstroom van €7,4 miljard in 2024.

ESG en thema-strategieën lijden, actieve ETF’s schitteren

Milieu-, sociale en governancestrategieën hadden ook te kampen met tegenwind. De instroom in ESG ETF’s daalde tot €32,4 miljard, een scherpe daling ten opzichte van €42,8 miljard in 2023. Deze daling viel samen met verhoogde onzekerheid over regelgeving en nog een jaar waarin ESG-strategieën slechter presteerden dan hun traditionele tegenhangers. Tegen het einde van het jaar waren ETF’s die zich richten op ESG-aandelen goed voor €325,3 miljard aan activa, tegenover €256 miljard in 2023, hoewel hun aandeel in de totale ETF-aandelenstromen sterk daalde van 34% in 2023 tot slechts 11% in 2024.

Activa in ESG-obligatie-ETF’s bedroegen in 2024 in totaal €91,3 miljard, een stijging ten opzichte van €78,2 miljard in 2023, waarbij de stromen in deze categorie in 2024 €2,4 miljard bedroegen.

“Daarnaast zagen thematische ETF’s een uitstroom van €1,1 miljard in 2024, het eerste jaar van negatieve fondsstromen in de afgelopen tien jaar,” zei Zarate. “ETF’s die het thema energietransitie volgen, leidden de uitstroom, terwijl ETF’s die de thema’s veiligheid, AI en big data volgen, in trek waren.” Over het geheel genomen groeiden de activa in thematische ETF’s licht tot €37,8 miljard.

Te midden van deze uitdagingen kwamen actieve ETF’s als lichtpunt naar voren. De stromen naar actief beheerde ETF’s stegen tot €19,1 miljard, bijna een verdrievoudiging ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit segment is nu goed voor 7,7% van alle ETF-stromen, tegenover 4,6% in 2023. Activa in actieve ETF’s zijn goed voor 2,5% van het totaal belegd vermogen in ETF’s in Europa, tegenover 1,8% in 2023.

J.P. Morgan verstevigde zijn dominante positie op dit gebied met een marktaandeel van 54,6%, terwijl andere spelers, zoals Amundi en Robeco, aanzienlijke vooruitgang boekten.

Grondstoffen presteren opnieuw slechter

Het vierde kwartaal van 2024 onderstreepte de bredere trends van het jaar. De totale instroom voor het kwartaal bedroeg €86 miljard, grotendeels aangejaagd door aandelen-ETF’s, die alleen al €78,5 miljard opbrachten. De aanhoudende kracht van Amerikaanse aandelen, gestimuleerd door macro-economisch optimisme en politieke ontwikkelingen, speelde een centrale rol. Grondstoffen bleven een neerwaartse trend vertonen als gevolg van de aanhoudende scepsis van beleggers over deze beleggingsklasse.

Opnieuw iShares op de eerste plaats

BlackRock’s iShares behield zijn positie als Europa’s grootste ETF-aanbieder met €84,4 miljard aan stromen en een marktaandeel van 42,2%. Xtrackers en Amundi volgden met instromen van respectievelijk €36 miljard en €27,5 miljard. Amundi behield de tweede plaats met een aandeel van 12,4% en Xtrackers was derde met 10,9%. Samen namen de top 10-aanbieders het leeuwendeel van het AUM van de markt voor hun rekening, wat hun diepgewortelde dominantie onderstreept.


De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Antje Schiffler  is editor voor Morningstar in Frankfurt.

© Copyright 2025 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.