Philips PHIA rapporteerde zijn winst over het vierde kwartaal op 19 februari. Hier is de mening van Morningstar over de resultaten van de fabrikant van medische technologie en de vooruitzichten voor het aandeel.
Philips PHIA
Analist: Alex Morozov, CFA
- Fair Value Estimate: €35,00
- Morningstar Rating: ★★★★
- Economic Moat: Wide
- Morningstar Uncertainty Rating: High
Wat we van de kwartaalcijfers vonden
Philips gaf een voorzichtige verwachting voor de omzetgroei in 2025, ondanks een lichte verbetering van de Chinese omzet in het vierde kwartaal van 2024 en een bescheiden groei in de volwassen regio’s in de loop van het jaar. De markt reageerde negatief, met een aandelenkoers die ongeveer 13% daalde bij het begin van de handel op 19 februari.
Waarom het belangrijk is: De Chinese markt blijft een uitdaging voor de hele sector, waarbij Philips iets voorzichtiger is dan zijn branchegenoten vanwege zijn blootstelling aan de persoonlijke gezondheidssector en de matige consumentenvraag in de regio.
• Het bedrijf meldde echter een lichte verbetering in zijn segment gezondheidszorgsystemen in China en noteerde een toename van de aanbestedingsactiviteiten in het vierde kwartaal van 2024.
• Philips gaat door met het hervormen van zijn bedrijfsmodel, dat eerder worstelde met winstgevendheid en rechtszaken tegen Respironics.
De conclusie: We handhaven onze schatting van de reële waarde van €35 en een Wide Moat rating, waarbij we Philips' aandelenkoers op het huidige niveau als ondergewaardeerd beschouwen.
• We houden onze prognoses voor 2025 ongewijzigd en handhaven onze langetermijnvooruitzichten voor het bedrijf.
Dit komt eraan: Philips blijft zeer voorzichtig met betrekking tot zijn prognoses voor 2025 en verwacht een vergelijkbare omzetgroei van 1%-3% voor dat jaar en een lichte stijging van de operationele marges.
• Het bedrijf kreeg definitieve goedkeuring voor de schikking in de VS in verband met de terugroepacties en verwacht $1,1 miljard te betalen in de Verenigde Staten in de eerste helft van 2025. Dit is een mijlpaal op weg naar het afsluiten van een rechtszaak die het vertrouwen van investeerders heeft aangetast.
Belangrijkste cijfers: Philips heeft zijn dividend opnieuw ingevoerd en stelt 0,85 per aandeel voor, dat gedeeltelijk in contanten of aandelen kan worden uitgekeerd.
• De vergelijkbare omzet in de segmenten diagnose en behandeling en persoonlijke gezondheid daalde in China met dubbele cijfers, terwijl de omzet in andere regio’s in de eerste groep met gemiddelde cijfers groeide en in de tweede groep met 4% voor het hele jaar 2024.
• De omzet van Connected Care steeg met 2% voor 2024, dankzij de vraag naar monitoring en het momentum voor slaapzorg buiten de VS, waar de markten weer volledig beschikbaar zijn voor verkoop.
Philips Stock vs. Morningstar Fair Value Estimate
Source: Morningstar Direct. Latest price as of 5:40 PM CET. Data as of Feb. 19, 2025.
De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.