Welke duurzaamheidstrends bieden kansen voor beleggers? Het is een goede vraag voor aandelenbeleggers, want duurzaamheidstrends zijn van lange duur, ongeacht het politieke klimaat. Analisten van Morningstar Sustainalytics hebben onlangs 10 thema’s op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur belicht die volgens hen van invloed zullen zijn op de waardeketens van bedrijven in 2025. Voor elk thema hebben we een profiel gemaakt van een beursgenoteerd bedrijf dat in zijn sector vooroploopt bij het aanpakken van de ESG-kwesties die we hebben geïdentificeerd.
Energievretende datacenters: Een dilemma voor Big Tech
Technologiereuzen breiden hun datacenters in een ongekend tempo uit om de digitale transformatie te voeden, cloudopslagcapaciteit op te bouwen en de golf van toepassingen voor kunstmatige intelligentie te ondersteunen. We vergelijken de koolstofintensiteit van een aantal van de grootste spelers op het gebied van software & diensten, zodat beleggers AI-spelers in de subindustrie kunnen identificeren die vooroplopen als het gaat om het beperken van koolstofrisico’s.
Van de zeven bedrijven die we in de steekproef hebben opgenomen, springt IBM IBM eruit omdat het zijn koolstofintensiteit van 2020 tot 2023 met 30% heeft verminderd. De meeste datacenters maken gebruik van hernieuwbare energiebronnen.
De vraag naar groene energie: Een zegen voor nutsbedrijven
Hoewel de groeiende vraag naar datacenters positieve gevolgen heeft voor techbedrijven en nutsbedrijven die hen van stroom voorzien, gaat dit ook gepaard met risico’s op het gebied van energieverbruik en klimaatverandering. De toepassing van generatieve AI in verschillende sectoren brengt een nieuwe reeks zorgen met zich mee met betrekking tot de energievoetafdruk en de snelle groei van de vraag naar stroom voor datacenters. In 2025 verwachten we de voortzetting van dergelijke duurzame deals met bedrijven, mogelijk uitgebreid naar meerdere regio’s.
Als producent van hernieuwbare energie heeft EDP Renováveis EDRVY zijn zeer lage koolstofintensiteit van opwekkingsactiviteiten door de jaren heen weten te handhaven. De totale koolstofintensiteit is ook in lijn met die van branchegenoten.
AI-innovatie zorgt voor meer winst in de gezondheidszorg
Tegelijkertijd verbetert AI de efficiëntie in veel sectoren waar het de potentie heeft om onderzoeks- en ontwikkelingsprojecten te versnellen en kostenbesparingen te realiseren. AI wordt de laatste jaren steeds vaker toegepast in de gezondheidszorg en de biofarmaceutische industrie en is gericht op zowel kostenbesparingen als innovatievoordelen die bedoeld zijn om de toegang van patiënten tot hoogwaardige zorg en nieuwe therapieën en behandelingsmogelijkheden uit te breiden en te versnellen.
Pfizer PFE onderscheidt zich door het gebruik van AI, niet alleen voor het ontdekken en ontwikkelen van medicijnen, maar ook om de veiligheid van medicijnen en vaccins te bewaken en de toeleveringsketen te verbeteren.
AI in olie & gas verbetert efficiëntie en innovatie
AI is al jaren een belangrijk hulpmiddel voor de olie- en gasindustrie, maar recente ontwikkelingen transformeren de besluitvorming en hebben het potentieel om de impact op het milieu aanzienlijk te verminderen en de veiligheid te verbeteren. Nu het streven naar netto nul emissies steeds urgenter en complexer wordt, kunnen bedrijven die AI inzetten een concurrentievoordeel behalen door efficiëntie en innovatie.
Baker Hughes BKR is een van de olie- en gasbedrijven die AI-gestuurde software toepassen om de productie te stroomlijnen en de uitstoot te verminderen.
Banken spelen cruciale rol in transitiefinanciering
Klimaatverandering zal de komende jaren bovenaan de agenda van beleggers blijven staan. De groei van transitiefinanciering biedt banken de kans om de risico’s van hun leningenportefeuille te diversifiëren en de duurzaamheid van hun bedrijfsmodellen te waarborgen.
Barclays BCS is de enige van de 10 grote banken die we hebben geanalyseerd die een geloofwaardige duurzame en transitie financieringsdoelstelling heeft gesteld van $1 biljoen in 2030.
Veerkrachtige infrastructuur betekent slim investeren
Recente weer- en klimaatgerelateerde rampen, zoals de branden in Los Angeles, orkaan Ian in Florida en overstromingen in Valencia, Spanje, benadrukken de toenemende risico’s van extreme weersomstandigheden voor de bouwsector.
Aecom is een interessante casestudy omdat het 60% van zijn inkomsten genereert uit duurzame producten en diensten en veel van zijn eerste groene infrastructuurprojecten wereldwijd heeft ontwikkeld, zoals de eerste LEED-gecertificeerde luchthaventerminal in de VS. Deze projecten worden ondersteund door een breed aanbod van diensten op het gebied van klimaatadaptatie, waaronder beoordelingen van de paraatheid bij natuurrampen.
Lithium hausse brengt nieuwe uitdagingen
Lithium is een cruciaal mineraal in de wereldwijde overgang naar een koolstofarme economie. Schone technologieën, zoals zonnepanelen en elektrische voertuigen, zijn sterk afhankelijk van lithium-ionbatterijen voor energieopslag. Beleggers met koolstof- en watergerelateerde doelstellingen kunnen overwegen om voor lithium te kiezen vanwege de lagere milieu-impact en de lagere ESG-risico’s.
Vulcan Energy Resources VULNF houdt zich bezig met projecten om lithiumhydroxide van batterijkwaliteit te winnen en te verwerken, naast de productie van duurzame geothermische energie. Het Australische bedrijf is een van de weinige in onze dekking die uitsluitend lithiumpekelproductie toepast. De activiteiten in Duitsland bestaan uit een geothermische energiecentrale die gebruik maakt van een gesloten kringloopsysteem en een kleinschalige lithiumextractiefabriek, die aanzienlijk minder water en land gebruikt dan zijn concurrenten.
Verantwoordelijke voedselvoorzieningsketens opbouwen
In 2025 zullen transparantie en verantwoordingsplicht in de toeleveringsketen een belangrijk aandachtspunt blijven voor bedrijven die consumentengoederen produceren. Volgens een rapport uit 2022 van de Internationale Arbeidsorganisatie zijn wereldwijd 27,6 miljoen mensen het slachtoffer van dwangarbeid, waarvan 12% kinderen. Schendingen van de mensenrechten stellen bedrijven bloot aan materiële risico’s, waaronder boetes, reputatieschade en operationele verstoringen die de aandeelhouderswaarde aantasten. Vergeleken met andere subsectoren zijn verpakte voedingsmiddelen en de detailhandel in voedingsmiddelen betrokken geweest bij een onevenredig groot aantal incidenten in verband met mensenrechtenschendingen in hun toeleveringsketens.
Lindt CHLSY demonstreert het relatief sterke beheer van deze kwesties. Het bedrijf heeft een robuust mensenrechtenbeleid voor leveranciers en uitvoerbare initiatieven om dit te ondersteunen. Ondanks een controverse in augustus 2022 over kinderarbeid in de toeleveringsketen van cacao in Ghana -een probleem waarmee de meeste cacaobedrijven te maken hebben - blijft Lindt transparant en werkt het bedrijf proactief samen met lokale gemeenschappen om op maat gemaakte programma’s te ontwikkelen om de problemen te beperken en te verhelpen.
Een toekomst met minder plastic
Bedrijven in fast moving consumer goods (bijvoorbeeld verpakte voedingsmiddelen en persoonlijke verzorgingsproducten) die investeren in geavanceerde technologieën, zoals chemische recycling om meer postconsumer gerecyclede verpakkingen te produceren of die zich wagen aan biologisch afbreekbare materialen zoals maïszetmeel of bamboeverpakkingen om plastic voor eenmalig gebruik te vervangen, zullen waarschijnlijk een grotere vraag en groei zien.
Van onze steekproef van 11 bedrijven in consumentengoederen had L’Oréal LRLCY relatief weinig plastic incidenten in de afgelopen jaren en presteert het bedrijf goed op onze metingen van vast afvalbeheer. Het bedrijf heeft doelen gesteld voor de reductie van nieuwe kunststoffen en heeft het aantal recyclebare en gerecyclede PET-verpakkingen verhoogd. Haar concurrenten hebben vergelijkbare initiatieven, maar de hoge vraag/het lage aanbod van gerecyclede postconsumer verpakkingen en technologische barrières vormen uitdagingen voor de verschuiving van de industrie naar plasticvrije productie.
Alcoholvrije dranken groeien
De markt voor niet-alcoholische dranken is nog steeds aanzienlijk kleiner dan die voor alcohol, maar de groei ervan biedt kansen voor de alcoholindustrie, die de afgelopen jaren te kampen heeft gehad met uitdagingen als gevolg van krappe consumentenbestedingen en concurrentiedruk. Toch is de sector ondergewaardeerd; de gemiddelde aandelenkoers in onze steekproef van 26 bier-, wijn- en gedistilleerdbedrijven handelt 20% onder de reële prijswaarde van Morningstar per november 2024.
Asahi Group ASBRF, een toonaangevende Japanse bierbrouwer, heeft verschillende doelen gesteld om zijn alcoholvrije en -arme portfolio uit te breiden, en we merken op dat het een van de weinige bedrijven in de steekproef is die enige transparantie verschaft over zijn inkomsten uit alcoholvrij bier.
Download het rapport hier om meer te weten te komen over deze thema’s en de hierboven vermelde bedrijven.
De auteur of auteurs hebben een positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid..
