Op 30 januari was bitcoin meer dan $105.000 waard na een zinderende rally na de verkiezingen en nu schommelt de waarde rond de $90.000. Wat is er gebeurd?
Hoewel de verkiezing van Trump de beweging heeft veroorzaakt boven het belangrijke niveau van $100.000, hebben beleggers de impact van zijn presidentschap op dit beleggingstype misschien overschat, zegt Adrian Fritz, hoofd onderzoek bij 21Shares, een gespecialiseerde aanbieder van crypto ETP’s. Deze selloff komt voort uit het besef dat hervormingen langer zullen duren dan verwacht, zegt hij; de laatste daling kan ook een gezonde correctie zijn.
“Onmiddellijk na de Amerikaanse verkiezingen steeg de prijs van bitcoin snel, wat een correctie bijna onvermijdelijk maakt en de prijs van de activa helpt om op een gestructureerde manier te stijgen, waarbij de speculatieve component wordt verwijderd.”
Zullen de tarieven van Trump de bitcoinprijs verder doen dalen in 2025?
Een andere factor kan ook een bredere risicoaversie onder beleggers zijn, die zich zorgen maken over handelstarieven die een economische vertraging, hardnekkige inflatie en een hoger-voor-langer-rentetarief veroorzaken, zegt Dovile Silenskyte, directeur van digital asset research bij WisdomTree.
“Een veranderend marktsentiment, vooral met betrekking tot rentetarieven en liquiditeitscondities, heeft een rol gespeeld.”
“Een meer havikistische houding van centrale banken of zorgen over een economische vertraging kunnen leiden tot een risicoverlagende houding, wat een impact heeft op bitcoin en traditionele activa”.
De recente aanval op cryptobeurs Bybit heeft ook voor onzekerheid gezorgd bij kleine beleggers en heeft de bezorgdheid over het falen van een systeemrelevante operator nieuw leven ingeblazen. Op 21 februari was de beurs het doelwit van een hackaanval die werd toegeschreven aan de Noord-Koreaanse hackersgroep Lazarus en leidde tot een verlies van 401.346 ethereum ($1,4 miljard). Dit heeft geleid tot een aanzienlijke uitstroom uit bitcoin ETF’s.
“Het was een geraffineerde aanval, maar vergelijkbaar met andere aanvallen uit het verleden”, zegt Ferdinando Ametrano, directeur van CheckSig en professor bitcoin- en blockchaintechnologie aan de Universiteit van Milaan-Bicocca. “Dit is een duidelijke waarschuwing voor de crypto-industrie”, zegt hij. “Veiligheid kan niet als vanzelfsprekend worden beschouwd en vereist een balans van geavanceerde technologie, strenge normen, onafhankelijke audits en effectief risicomanagement.”
De risico’s van beleggen in bitcoin in 2025
De bitcoinprijs is ook gedaald door de toegenomen volatiliteit op de financiële markten als gevolg van de angst voor een wereldwijde handelsoorlog nadat de Amerikaanse president Donald Trump nieuwe tarieven heeft ingesteld op import uit Canada, Mexico en China.
Maar is deze volatiliteit en macro-economische onzekerheid niet precies waarvoor bitcoin is gemaakt?
“Steeds meer beleggers beginnen de rol van bitcoin als inflatieverdediger en defensief activum te begrijpen,” zegt Fritz. “In recessies zijn de eerste activa die worden geliquideerd echter de risicovolle activa, en dit compenseert vaak negatief de positieve eigenschappen van bitcoin.”
Beleggers in cryptocurrency’s weten maar al te goed dat overreacties op ontwikkelingen in de regelgeving, macro-economische veranderingen of een hype in de sociale media kunnen leiden tot paniekaankopen en -verkopen, waardoor prijsschommelingen op korte termijn worden versterkt. Naast marktpsychologie ziet Silenskyte echter onzekerheid over de regelgeving en mogelijke liquiditeitsschokken als de grootste risico’s.
“Bitcoin is een volatiel activum, maar vandaag de dag is de volatiliteit vergelijkbaar met die van grote tech aandelen”, zegt Ametrano.
“Het grootste risico blijft het gebrek aan bewustzijn bij beleggers: men investeert niet in bitcoin om op korte termijn te speculeren, maar om de portefeuille te diversifiëren en activa op lange termijn te beschermen.
“Voor beleggers moet een strategische toewijzing aan bitcoin worden afgestemd op de risicotolerantie en bredere portefeuilledoelstellingen, waarbij ervoor wordt gezorgd dat de blootstelling het risicogecorrigeerde rendement verbetert in plaats van de verliezen als gevolg van volatiliteit te vergroten.”
Wat is de volgende stap voor de bitcoin-prijzen?
Ferdinando Ametrano verwacht dat bitcoin in de komende 12 maanden $140.000 zal bereiken, gedreven door “de geleidelijke toetreding van Europese financiële spelers” tot het crypto-universum. Hij denkt dat de opening van de institutionele markt nieuw kapitaal zal brengen, wat de adoptie en volwassenheid van het ecosysteem zal versterken.
“De volatiliteit zal aanhouden, maar met een andere dynamiek dan in het verleden: de grotere aanwezigheid van institutionele beleggers kan de intensiteit van retracements verminderen, waardoor correctiefasen ordelijker verlopen dan in eerdere cycli.
Op 7 maart organiseert het Witte Huis de eerste cryptocurrency-top, een evenement waar leiders uit de sector samenkomen om het regelgevingsbeleid, het toezicht op stablecoin en de potentiële rol van bitcoin in het Amerikaanse financiële systeem te bespreken. Deze beleidsafstemming zou de aanzet kunnen geven tot innovatievriendelijke wetgeving, wat een verschuiving betekent van de regelvijandigheid van de Biden-jaren naar een constructiever kader.
Toch blijven er uitdagingen, waarschuwt Dovile Silenskyte, vooral als lichtere regulering malafide operators aantrekt, een trend die te zien was in de “cryptowinter in 2022” toen het FTX-schandaal uitbrak.
“Hoewel deregulering de groei zou kunnen versnellen, zou te weinig toezicht slechte actoren kunnen uitnodigen, wat leidt tot toekomstige instabiliteit. Beleggers moeten de belangrijkste beleidsontwikkelingen op de voet volgen, aangezien de komende 6-12 maanden het traject van digitale activa onder de regering-Trump zullen bepalen.”
De auteur of auteurs hebben een positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid..
