De Morningstar Awards for Investing Excellence worden uitgereikt aan die beleggingsfondsen die zich niet alleen hebben onderscheiden op basis van hun uitstekende historische, voor risico gecorrigeerde rendement, maar die zich naar de mening van Morningstar’s fondsanalisten ook distingeren van de concurrentie door een uitstekend beheerteam en een bewezen beleggingsproces, wat deze strategieën naar verwachting het vermogen geeft om ook in de toekomst superieure rendementen versus hun categoriebenchmark te realiseren. Dit zijn de winnaars van 2025.
Beste Aandelenfonds Europa
M&G (Lux) European Strategic Value Fund A EUR Acc
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• People Pillar Rating: Above Average
• Process Pillar Rating: Above Average
M&G (Lux) European Strategic Value is gebaseerd op een solide fundament, met ervaren fondsbeheerder Richard Halle aan het roer. Sinds de start in 2008 heeft hij een sterk trackrecord opgebouwd dankzij een gedisciplineerde en risicobewuste aandelenselectie.
De strategie begint met een screening op lage koers/boekwaardeverhoudingen per sector, gevolgd door diepgaande fundamentele analyse. Financiële kracht, duurzaamheid van het businessmodel en managementkwaliteit zijn cruciale selectiecriteria, waarmee waardevalkuilen worden vermeden.
De portefeuille omvat 60 tot 100 aandelen en is grotendeels benchmark-onafhankelijk, met soms significante sectorafwijkingen. Halle’s aanpak, inclusief een sterke focus op kleine en middelgrote bedrijven, heeft consistent alpha gegenereerd. Zijn ervaring, contraire stijl en gestructureerde proces blijven aantrekkelijke aspecten.
Beste Aandelenfonds Wereldwijd
Amundi MSCI World II UCITS ETF Dist
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• People Pillar Rating: Above Average
• Process Pillar Rating: Above Average
De Amundi MSCI World II UCITS ETF volgt de MSCI World Index welke large- en mid-cap bedrijven vertegenwoordigt uit 23 ontwikkelde markten en ongeveer 1.500 aandelen omvat, wat zorgt voor een hoge diversificatie. De index wordt per kwartaal herwogen en stelt strikte eisen aan liquiditeit, omvang en toegankelijkheid voor buitenlandse investeerders. Dit helpt handelskosten en portefeuille-omloop te minimaliseren.
De index dekt 85% van de vrij verhandelbare marktkapitalisatie per land en heeft een lage concentratie; de top vijf posities overschrijden zelden 20% van het totaal. In vergelijking met de gemiddelde concurrent overweegt de index large caps en onderweegt small caps.
De VS heeft een dominante positie met een weging van 71%, ruim 5% meer dan de gemiddelde concurrent. Dit komt door de uitsluiting van opkomende markten en beperkingen op liquiditeit en buitenlands eigendom. Hierdoor is de index sterk gekoppeld aan de prestaties van de Amerikaanse markt. De lage kosten van de ETF maken het een geduchte concurrent voor actieve beleggingsfondsen.
Beste EUR Obligatiefonds
BlueBay Investment Grade Euro Government Bond Fund B EUR Acc
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• People Pillar Rating: High
• Process Pillar Rating: Above Average
BlueBay Investment Grade Euro Government Bond profiteert van de combinatie van een hoogwaardig, goed toegerust team en een beproefd proces. Mark Dowding is sinds de oprichting van de strategie in december 2010 de hoofdbeheerder en sinds mei 2019 bekleedt hij ook de functie van Chief Investment Officer. Zijn team van mede-beheerders heeft in het verleden enkele wijzigingen ondergaan, met Russel Matthews en Mark Bathgate die respectievelijk in januari en mei 2019 werden geschrapt, en Kaspar Hense die in januari 2019 werd toegevoegd. Matthews droeg zijn verantwoordelijkheden voor deze portefeuille over om zich meer te richten op de wereldwijde macro- en opkomende-marktenschuldstrategieën van het bedrijf. Het team van macro-specialisten heeft sindsdien goede stabiliteit getoond, gekoppeld aan gematigde groei, en wordt goed ondersteund door de bredere investment-grade afdeling.
Kenmerkend voor BlueBay’s alpha-zoekende filosofie, en afwijkend van veel concurrenten, heeft de strategie de flexibiliteit om buiten de benchmark, de Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index, geboden mogelijkheden te treden. Deze discretionaire ruimte is effectief gebruikt door de beheerders, die zich baseren op verschillende rendementsfactoren: looptijdbeheer, relatieve waardeposities, directionele posities in staatskredieten en actieve valutahandel. Echter, geleid door het sterke fundamentele staatsobligatieonderzoek van het team, heeft landenselectie op de lange termijn de grootste bijdrage aan outperformance geleverd.
Beste EUR Allocatiefonds
Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II RT
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• People Pillar Rating: Above Average
• Process Pillar Rating: High
Bert Flossbach, medeoprichter van FvS, leidt deze strategie al sinds de lancering in oktober 2007. Hij werkt samen met andere ervaren beleggers in het strategieteam. Dit team ontwikkelt de huisvisie, die het kader biedt voor de top-down positionering van de strategie. De bottom-up effectenanalyse wordt uitgevoerd door het bredere beleggingsteam, dat in de loop der jaren is uitgebreid om de groei van activa op te vangen. De uitbreiding van het team helpt om het risico van afhankelijkheid van één persoon te verminderen.
Deze strategie volgt een flexibele benadering van allocatie, gebaseerd op grondig fundamenteel onderzoek. De beheerder kan beleggen in aandelen (die de marktblootstelling van het fonds domineren), obligaties, converteerbare effecten, edelmetalen (voornamelijk goud) en contanten. Hij heeft aanzienlijke vrijheid om de allocatie naar aandelen aan te passen binnen een breed bereik van 25%-100% en maakt daar ook effectief gebruik van. Binnen het aandelensegment ligt de focus op large- en mega-caps. Door de omvang van het fonds hebben small caps niet meer dezelfde impact als vele jaren geleden.
De strategie heeft sinds de oprichting een sterk lange-termijnresultaat opgebouwd door in neerwaartse markten minder verlies te lijden dan vergelijkbare fondsen, terwijl sterke rendementen werden gegenereerd in opwaartse markten dankzij de blootstelling aan aandelen, die historisch gezien gemiddeld 64% bedroeg tegenover 43% voor het categoriegemiddelde.
Asset Manager Award
De Morningstar Award for Investing Excellence voor het beste fondshuis wordt uitgereikt aan het fondshuis dat zich niet alleen onderscheidt op basis van uitstekende prestaties van de beheerde beleggingsfondsen, maar dat ook naar de mening van de fondsanalisten van Morningstar beschikt over een uitmuntende beleggingscultuur en de belangen van beleggers vooropstelt. De fondshuis beoordeling, die onderdeel is van de analyse die leidt tot de Morningstar Medalist Rating, speelt hierin een belangrijke rol. Dit is de winnaar van 2025.
Polar Capital
• Parent Pillar Score: Above Average
Polar Capital is een gespecialiseerde vermogensbeheerder die een aantal geografische en sectorstrategieën aanbiedt die worden beheerd door een aantal sterke portefeuillebeheerders. Het werd in 2001 opgericht door de voormalige Henderson-managers Tim Woolley en Brian Ashford-Russell. Het fondshuis is in de loop van de tijd uitgebouwd door de toevoeging van nieuwe teams en de interne ontwikkeling van nieuwe strategieën.
Teams binnen Polar opereren als afzonderlijke eenheden. Er is een winstdelingsregeling gekoppeld aan beheer- en prestatievergoedingen, en fondsbeheerders krijgen de autonomie om hun eigen investeringsprocessen toe te passen. Ze profiteren van gecentraliseerde risicobewaking, compliance en juridische en distributiediensten.
Hoewel de overname van Phaeacian Partners mislukte, zijn andere acquisities, zoals het Robeco clean energy-team, goed geïntegreerd. Ondanks een daling van beheerd vermogen door de uitverkoop van groeiaandelen, zijn de uitstroomcijfers recent gestabiliseerd. De discipline op capaciteitsbeheer is eveneens prijzenswaardig.
Methodologie
Voor de Morningstar Awards komen uitsluitend voor Belgische retailbeleggers relevante fondsklasses in aanmerking die een Morningstar Medalist Rating hebben van Gold, Silver of Bronze. De volledige methodologie kunt u hier nalezen.
De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.
