Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
Equity Articles

8 ondergewaardeerde US aandelen die net hun dividend hebben verhoogd

Plus nog 17 andere Amerikaanse aandelen die Morningstar volgt en die hun dividend verhogen.

Frank Lee 14 april, 2025 | 6:34
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Illustratie met munten die over groene staafdiagrammen zweven

Te midden van de brede selloff die volgde op de aankondiging van president Donald Trump om tarieven in te stellen tegen tientallen landen, zijn veel dividendaandelen in de neerwaartse spiraal terechtgekomen. Dividendaandelen kunnen echter kansen bieden voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar rendement en inkomen in de volatiele markt.

Beleggen in dividend kan op verschillende manieren. Beleggers kunnen op zoek gaan naar aandelen met het hoogste rendement, aandelen met een geschiedenis van stabiele dividenduitkeringen en sterke financiële gezondheid, of aandelen die hun dividend verhogen. We hebben Amerikaanse aandelen gescreend die door Morningstar’s aandelenanalisten worden gevolgd en die hun kwartaaldividenden hebben verhoogd, wat een teken kan zijn dat een bedrijf vertrouwen heeft in zijn toekomstige financiën.

Hier zijn acht ondergewaardeerde bedrijven die hun dividend in maart hebben verhoogd:

  • Oracle ORCL
  • Applied Materials AMAT
  • Toll Brothers TOL
  • General Dynamics GD
  • American Tower AMT
  • FirstEnergy FE
  • Americold Logistics COLD
  • Equity Residential EQR

Screenen op ondergewaardeerde aandelen die hun dividend hebben verhoogd

We begonnen met de volledige lijst van Amerikaanse bedrijven die door Morningstar’s analisten worden gevolgd en zochten vervolgens naar bedrijven die elk kwartaal dividend uitkeren en in maart een dividendbetaling hebben aangekondigd. We volgden veranderingen ten opzichte van eerdere dividenduitbetalingen en filterden op bedrijven die een dividendverhoging van 2% of meer hadden om de meest substantiële veranderingen vast te leggen. Aandelen met een dividendrendement van minder dan 2% werden uitgesloten. Tot slot kozen we bedrijven die door Morningstar-analisten met 4 of 5 sterren werden beoordeeld, wat betekent dat ze als ondergewaardeerd worden beschouwd. Deze aandelen bieden beleggers de mogelijkheid om te profiteren van hogere dividendrendementen en de mogelijkheid dat hun beleggingswaarde zal groeien.

Acht bedrijven kwamen uit de selectie tevoorschijn. Een volledige lijst van aandelen die door Morningstar worden gevolgd en die in maart hun dividend hebben verhoogd, staat onder aan dit artikel.

Oracle


“We denken dat Oracle eerlijk is geweest met de allocatie van kapitaal naar dividenden en aandeleninkoop. Oracle heeft de totale jaarlijkse dividenden de afgelopen 10 jaar consistent verhoogd en we denken dat dividenden een belangrijk kanaal zullen blijven voor de uitkeringen aan de aandeelhouders van Oracle. Gezien de aanzienlijke lopende investeringen in Oracle Cloud Infrastructure verwachten we niet dat de uitbetalingsratio de komende jaren zal stijgen. Oracle heeft ook een doorlopend aandeleninkoopprogramma, dat vooral effectief was in het decennium na 2010, waarbij het aantal aandelen tegen 2022 bijna gehalveerd was tegen veel lagere prijzen dan nu; gezien de huidige opzet denken we echter dat de meeste waarde voor aandeelhouders zal worden gecreëerd door voortdurende interne investeringen.”

-Luke Yang, aandelenanalist

Applied Materials


“De balans van Applied Materials is sterk, met een netto kaspositie en langlopende schulden. Het genereert ook een goede vrije kasstroom, waarvan het het grootste deel terugstuurt naar de aandeelhouders. Applied Materials heeft zijn dividend sinds 2018 elk jaar verhoogd en streeft ernaar om meer dan 80% van de vrije kasstroom terug te sturen naar aandeelhouders, inclusief buybacks.”

-William Kerwin, senior aandelenanalist

Toll Brothers


“Naar onze mening zijn de aandeelhoudersuitkeringen van Toll Brothers passend geweest. Toll is een van de weinige publieke huizenbouwers die een dividend uitkeert. Het bedrijf begon een bescheiden dividend uit te keren in 2017 (uitbetalingsratio is gemiddeld ongeveer 9%). Het bedrijf heeft ook aanzienlijke hoeveelheden aandelen teruggekocht sinds het fiscale jaar 2014. Deze aankopen vonden meestal plaats wanneer de aandelen onder hun gemiddelde koers/boekwaarde op lange termijn en onder onze schatting van de intrinsieke waarde noteerden.”

-Brian Bernard, sectordirecteur

General Dynamics


“Wij vinden dat General Dynamics een passende rating voor aandeelhoudersdistributie verdient. General Dynamics is de enige defensiemajor die zijn dividend al 25 jaar verhoogt en het bedrijf heeft in het verleden behoorlijk wat geld aan aandeelhouders uitgedeeld, wat we gunstig beoordelen omdat we niet denken dat het bedrijf de groei kan versnellen met interne investeringen of belangrijke waardeverhogende fusie- en overnamemogelijkheden heeft. De samengestelde groei over vijf jaar van het dividend per aandeel van General Dynamics is 8,4%. Tegelijkertijd heeft het bedrijf ongeveer $5,6 miljard aan contanten aan aandeelhouders geleverd door aandeleninkopen, waardoor het verwaterde gewogen gemiddelde aantal aandelen over 2018-2022 met ongeveer 7% is gedaald. Gezien deze solide geschiedenis van het leveren van cash aan de aandeelhouder en de stabiliteit van het bedrijfsmodel, denken we dat langetermijnbeleggers kunnen verwachten dat deze activiteiten zullen worden voortgezet.”

-Nicolas Owens, aandelenanalist

American Tower


“Wij zijn van mening dat American Tower’s geschiedenis van aandeelhoudersuitkeringen gepast is. Als REIT moet American Tower 90% van zijn belastbare REIT-inkomsten uitkeren. Sinds 2021 heeft de onderneming haar dividend per aandeel met gemiddeld 20% per jaar verhoogd, waarbij de uitbetalingsratio als percentage van het aangepaste bedrijfsresultaat gemiddeld bijna 40% bedroeg. Het management heeft op opportunistische momenten aandelen teruggekocht, maar de terugkoop is minimaal in vergelijking met de dividenduitkering, met $1,1 miljard uitgegeven aan aandeleninkoop sinds 2017. Wij verwachten dat de dividendgroei voorop zal blijven staan in de strategie van het management om aandeelhouders uit te betalen en verwachten dat American Tower het dividend in onze prognose met meer dan 10% zal verhogen. Bovendien, aangezien het management blijft investeren in nieuwe torens, prioriteit geeft aan zijn dividend en zijn balanshefboom verlaagt, modelleren we voortdurende balansflexibiliteit die het management in staat stelt om aandelen terug te kopen als dat waardevol is.”

-Samuel Siampaus, aandelenanalist

FirstEnergy


“Wij voorspellen een dividenduitkering van FirstEnergy tussen 60%-70%, wat volgens ons gepast is gezien de hoge kwaliteit en het relatief stabiele karakter van FirstEnergy’s gereguleerde nutsbedrijven.”

-Andrew Bischof, strateeg

Americold Logistics


“We beoordelen de strategie voor kapitaalteruggave van het bedrijf als passend. Het huidige dividend van $0,22 per kwartaal vertegenwoordigt ongeveer 60% van de voor 2024 gecorrigeerde bedrijfsmiddelen van het bedrijf, wat volgens ons een passend niveau is voor een REIT. We verwachten dat het dividend de komende jaren zal stijgen naarmate de AFFO in een gezond tempo groeit.”

-Suryansh Sharma, senior aandelenanalist

Equity Residential


“We beoordelen de kapitaalrendementsstrategie van het bedrijf als passend, aangezien Equity Residential de afgelopen jaren gemiddeld een dividenduitbetalingsratio van 70% van de genormaliseerde funds from operations heeft gehad. Wij denken dat dit een passend niveau is voor een REIT, en hoewel de uitbetalingsratio in 2020 steeg, leidde de hoge groei van de funds from operations ertoe dat het bedrijf in 2022 terugkeerde naar dit niveau toen de activiteiten herstelden van de pandemie.”

-Kevin Brown, senior aandelenanalist


De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Frank Lee  is associate data journalist bij Morningstar

© Copyright 2025 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.